G7与欧盟领导人峰会结果好于预期，欧盟未就进一步升级贸易措施达成共识，短期贸易摩擦风险下调。但长期收紧趋势未改，成员国立场分化明显：法意波主张强硬，德芬奥审慎观望，西班牙倾向温和。端午节前美元指数再度破百创年内新高，美伊和谈在即、海峡解封曙光初现，但美元仍难走弱。支撑美元的逻辑已从地缘叙事回归基本面叙事，即K型分化时代美国经济韧性优势凸显。下半年国内资产需重视这一逻辑变化。
美伊正式签署协议后双方将围绕去核与制裁解除进行60天谈判，核问题存在妥协空间但缺乏战略互信，谈判可能延长甚至不了了之。油价乐观反应基于市场对特朗普不愿重回战争影响中期选举的判断。